Estás interessado em investir em imobiliário sem comprar directamente imóveis mas não sabes o que distingue os REITs dos FIIs?
Vou tentar te ajudar!
O que são REITs e FIIs?
Basicamente, os REITs (real estate investment funds) são empresas cotadas em bolsa que investem em imóveis.
Quando “compras um REIT” numa determinada bolsa, estás essencialmente a comprar ações de uma empresa imobiliária.
Já os FIIs (fundos de investimento imobiliário), são fundos geridos por Sociedades Gestoras de Organismos de Investimento Coletivo (SGOIC) que investem diretamente em imóveis.
REITs vs FIIs: principais diferenças
- Custos e comissões (com impacto significativo no retorno a longo prazo)
– Uma das maiores vantagens dos REITs é não terem comissões de subscrição nem de resgate
– Já os FIIs podem cobrar até 3% na subscrição e têm comissões de gestão que podem chegar aos 2% anuais - Liquidez
– É possível comprar e vender ações de REITs em segundos
– Nos FIIs existe menos liquidez. Podes ter que esperar dias ou semanas para vender ou comprar UPs num FII (dependendo se é um FII fechado ou aberto) - Volatilidade e risco
– Os REITs tendem a ser mais voláteis pelo facto de serem negociados em bolsa
– Os FIIs têm menos volatilidade - Estrutura
– És acionista de uma empresa quando compras uma ação de um REIT (se a empresa abrir falência, ficas na fila dos credores)
– No que toca aos FIIs, és dono de unidades de participação (UPs) de um património autónomo. O que quer dizer que mesmo que a sociedade gestora vá à falência, os imóveis do fundo continuam a ser dos participantes - Supervisão e regulação
– Os REITs europeus (por exemplo) estão sob alçada da ESMA e das respetivas bolsas onde são negociados
– Os FIIs são supervisionados pela CMVM. Podem trazer mais conforto e sensação de segurança pelo facto de serem regulados pela CMVM.
Performance e retorno
Historicamente, os REITs têm apresentado melhor performance que os FIIs (podes consultar 5 REITs que pagam dividendos mensais neste link).
Porquê?
Principalmente pelo facto de apresentarem menores comissões, mas também devido à sua maior eficiência operacional e escala global.
A longo prazo o REITs tendem a ser mais vantajosos.
Qual deves escolher?
Cada um é como cada qual. Dependo do teu perfil de investidor podes optar pelo REITs como pelos FIIs.
Abaixo, listo alguns factores para te ajudar na tua decisão.
Escolhe REITs se:
- Procuras maximizar o retorno a longo prazo
- Não te importas com maior volatilidade
- Queres evitar comissões elevadas
- Valorizas a liquidez imediata
Escolhe FIIs se:
- Preferes menor volatilidade
- Tens um perfil mais conservador
- Queres um investimento focado em Portugal e regulado pela CMVM
- Não te importas de pagar mais comissões
A decisão final
Não existe uma resposta única para todos.
A escolha entre REITs vs FIIs depende muito do teu perfil de investidor. Dos teus objectivos a longo prazo bem como da tua tolerância ao risco.
Caso sejas do tipo de investidor mais agressivo e focado no longo prazo, os REITs podem ser uma boa opção.
Pelo contrário, se preferes uma abordagem mais conservadora e focada no mercado português, os FIIs podem ser a opção ideal para ti.
O mais importante é que percebas bem as características de cada um e invistas naquele que melhor se adapta à tua estratégia de investimento.
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